鹏博士：中国最大移动通信运营商与中国最大的民营宽带运营商强强联合
中国移动是国内实力最强的移动通信服务提供商,但是由于多年在固网市场的缺失,在数据中心和宽带接入等业务上与竞争对手差距较大。而鹏博士作为最大的民营宽带运营商,并掌握“奔腾一号”网经营权,自建互联网数据中心(IDC),形成“ISP+网+IDC”的组网模式。移动和鹏博士的业务互补性非常强,本次合作对双方都是一个互利的结果。对于移动来说,补齐一部分残缺业务;而对于鹏博士来说,自身业务有望搭上中国移动雄厚的实力资源,迅速规模壮大。本次合作是和集团层面的业务合作,具体细节的落实需要到各个省实际操作层面,后续动作需要进一步观察。
(1)数据中心方面:双方将在数据中心机房租赁、合建、代维代建、网络合作和共享客户资源及内容资源等方面展开深入紧密合作。我们认为鹏博士目前拥有全国最大规模的分布式中立数据中心集群,在、上海、广东、四川、湖北等省市建有高等级数据中心。中国移动的数据中心虽然近期有大规模建设,但是随着4G用户的发展,数据中心需求量仍将巨增,鹏博士对中国移动将产生有效的互补作用,同时在鹏博士未覆盖到的地方可以利用中国移动的相关资源。
(2)宽带业务方面:双方将推动和促进在城域网、云加速平台和家庭宽带等多方面的合作;我们认为鹏博士目前拥有600多万的宽带接入用户,用户高速增长,但体量仍较小。中国移动的宽带接入用户接近1300多万,但多年增长缓慢。双方的合作将给鹏博士的用户带来较大的增量弹性。
(3)行业信息化合作:双方将推动和促进在教育、医疗信息化领域的合作。依托双方在高速宽带网络和云计算方面的基础设施和产品开发,拓展远程教育、远程医疗市场,满足个人客户个性化、智能化和差异化的应用需求。
综上所述,我们认为本次合作带来业绩影响有望在明后两年集中反映,上调公司2014、2015和2016的EPS分别为0.45、0.65和0.88。(上调2015年、2016年的业绩),维持推荐评级
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