联邦通信委放行美两大电信巨头合并
11年的东奔西走之后，T-Mobile和Sprint的联姻终于有了盼头。继美国司法部的首肯之后，联邦通信委员会（FCC）也开出了绿灯，这意味着，美国第三大通信运营商已经呼之欲出了，三足鼎立的局面已近在眼前。从因垄断被，到因5G被接受，T-Mobile和Sprint的联姻可谓。不过，T-Mobile和Sprint离最后的胜利还差一步，不知道下个月等待他们的会否是心想事成。
在小道消息发酵近半个月之后，FCC终于给出了“官宣”。当地时间周二，FCC正式宣布，批准T-Mobile US与Sprint之间265亿美元的并购交易。 FCCAjit Pai和其他两名党委员对这笔交易投了赞成票，另两名党委员则投了反对票。根据透社的报道，FCC在上个月就对此事进行了投票，但直到近日才正式发布批准。
“该交易将使T-Mobile能够部署下一代无线G，甚至是在网络服务覆盖不足的美国农村地区。”在声明中，Ajit Pai给出了同意的理由。
当然，用来换取FCC同意的代价也是高昂的。T-Mobile和Sprint已经承诺在三年内部署5G服务，覆盖97%的美国，以及在六年内为90%的美国人提供速度至少为100Mbps的移动服务。如果T-Mobile和Sprint不能达到这些目标，可能会被罚款超过20亿美元。
作为美国第三大和第四大通信运营商，T-Mobile和Sprint真正开始合并进程始于去年4月。彼时，T-Mobile同意以全部股权交易方式收购Sprint，交易价格将达到265亿美元。若二者合并成功，将成为美国前三大运营商之一，共计拥有1.38亿用户。 而站在二者背后的则是电信和日本软银集团，前者是T-Mobile的大股东，持有T-Mobile约65%的股份；而软银则是Sprint的大股东，持有Sprint约83%的股份。
根据安排，两家合并后将改名New T-Mobile，电信占42%股权，软银占27%的股权。原T-Mobile CEO John Legere出任新公司CEO。对于合并的理由，彼时，双方在声明中表示，合并有助于美国5G网络的建设和领先。合并不会减少市场竞争，且有利于缩小农村与城市之间的数字鸿沟，推动就业增长。
虽然T-Mobile和Sprint信誓旦旦，但也不少，垄断仍是最被诟病的问题。在FCC此次的投票中，委员杰弗里·斯塔克斯就认为：“虽然双方承诺，他们的合并将加速某些美国人获得某种形式的5G服务，但历史告诉我们，这次合并最有可能的结果是，对所有美国人来说，更高的价格和更少的选择。”
从严格意义上讲，2018年并不能算是T-Mobile和Sprint喊出合并口号的元年。早在2008年，电信就计划收购Sprint，将其与子公司T-Mobile合并，但最终未能成功。彼时有分析师称，失败的部分原因是因为Sprint和T-Mobile使用的是不同的3G无线技术。
此后，等待双方的是垄断质疑、利益冲突、各州的反对和诉讼，T-Mobile和Sprint的合并走过了漫长且的11年。
到2013年，收购计划的主角变成了Sprint。根据当时的消息，Sprint收购T-Mobil的幕后推手是孙，后者于2013年7月以216亿美元收购了Sprint的大部分股份。据悉，这次收购是当时日本历史上最大的对外投资交易。此次交易也将使得软银成为全球第三大移动运营商。但2014年，这次计划因美国监管部门的反对而流产。
其间，T-Mobile和Sprint均没有放弃合并的努力，重启谈判、合并意愿积极、商讨换股事项等等消息陆续出来。但2017年11月，双方联合宣布正式停止合并谈判，主要原因是因为双方无法找到共同接受的条款。
这样就结束了吗，并没有。2018年4月，T-Mobile同意以全部股权交易的方式收购Sprint。这次，双方终于达成了一致，但合并却陷入了监管困境。直到今年4月，美国司法部的态度依然不乐观，司法部表示已经通知T-Mobile与Sprint，根据目前交易结构，批准两家公司合并的机会不大，因负责反垄断审查的官员担心合并后会影响市场竞争。
为了得到监管部门的首肯，T-Mobile和Sprint不得不“忍痛割爱”。今年7月，司法部点了头，代价是要将Sprint旗下的预付费业务（包括Boost Mobile），剥离给公司Dish Network，并向该公司提供进入两万个手机基站和数百个零售地点的机会。而剥离的这部分业务的交易价值约为50亿美元。
无论T-Mobile和Sprint做出了什么承诺、付出了何种代价，好在监管部门已经松口了。不过，这并不意味着双方可以高枕无忧了。因为还有一桩诉讼案在等着他们，有14个州和哥伦比亚特区的检察长联盟了FCC的理由，并已提起诉讼。考虑到反对合并的14个州需要时间思考协议，将于12月9日审理该案件。
垄断是巨头合并的原罪，但T-Mobile和Sprint给自己找到了绝佳的理由——5G，也正是这个理由，让FCC和司法部最终还是点了头。
规模效应自然较为明显。财报显示，T-Mobile在今年二季度的用户数为8310万，根据Sprint今年二季度的财报，用户数为5390万，二者相加为1.37亿。而AT&T在今年二季度的用户数为1.59亿，Verizon则为1.56亿。
通信专家项立刚分析称，虽然美国有很多家运营商，但真正有影响的其实只有这四家，即AT&T、Verizon、T-Mobile和Sprint。整体而言，第三和第四的实力是比较弱的，要和前两者竞争比较难，需要有强大的财力和能力等等。所以如果不合并的话，很大程度上就是彼此互相竞争，但合并起来之后，整体实力会比较强，如网络覆盖情况等。
频谱也是合并的优势之一。资料显示，T-Mobile主要拥有低频段600MHz频谱，而Sprint拥有部分2.5GHz-5GHz的频谱。合并之后，新的运营商就会拥有低、中、高频段三层组网，600MHz做覆盖层，2.5GHz做容量层，毫米波做高容量层（热点）。对此，Susan表示，新T-Mobile在实现偏远地区网络覆盖的同时，将可以有效提升其在城市和郊区市场的网络容量与覆盖，从而获得更有利的市场，建设一个更快、更有竞争力的5G网络。
事实上，Sprint最近的情况不容乐观，抱团取暖似乎是更恰当的选择。最新公布的2019年二季度财报显示，Sprint当季营收为78亿美元，调整后每股收益为- 0.07美元，同比下滑了7%，其中，无线%。此外，Sprint在这个季度流失了9.1万名后付费电话网络用户。
投资者对于这桩“联姻”仍然报以观望的态度。2019年至今，T-Mobile和AT&T的股价分别上涨了25%和31.5%，而Sprint的股价上涨了近2%，不知道在合并批准后Sprint的股价会否还有所上涨。
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