政策透析从工作报告银行及互联网金融业
（奇点财经编者按：本文作者为农银国际证券研究员欧宇恒先生。本文选自3月5日发表的《农银国际政策透视——2021年中国工作报告：宏观、投资策略及行业分析》，本报略有改动。）
2021年中国工作报告中列举了各项工作重点及相关政策。对于中国银行及互联网金融业，相关内容主要集中在以下几个方面：
1.货币政策：稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。把服务实体经济放到更加突出的，处理好恢复经济与防范风险的关系。进一步解决小微企业融资难题。延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策，加大再贷款再贴现支持普惠金融力度。
2.银行信贷：引导银行扩大信用贷款、持续增加首贷户，推广随借随还贷款，使资金更多流向科技创新、绿色发展，更多流向小微企业、个体工商户、新型农业经营主体，对受疫情持续影响行业企业给予定向支持。大型商业银行普惠小微企业贷款增长 30%以上。创新供应链金融服务模式。适当降与兵妹妹在机房低小微企业支付手续费。
3.利率政策：优化存款利率监管，推动实际贷款利率进一步降低，继续引导金融系统向实体经济让利。今年务必做到小微企业融资更便利、综合融资成本稳中有降。
5.金融监管：强化金融控股公司和金融科技监管，确保金融创新在审慎监管的前提下进行。完善金融风险处置工作机制，压实各方责任，守住不发生系统性风险的底线。金融机构要坚守服务实体经济的本分。
根据以上内容，我们可以明确，这次工作报告的政策方向与去年（2020年）中央经济工作会议所提出的方向基本一致，未来银行及互联网金融板块的整体情况与我们预期相一致。
预期政策重点仍然在于维持及保持货币政策的稳健、灵活精准、合理适度，继续把政策焦点放在服务实体经济、处理好经济恢复及风险防范等领域。在行业方面，推动资金流向维持在科技创新、绿色发展、小微企业、个体工商户、新型农业经营主体等。
其中，对于进一步支持普惠小微企业融资仍是重中之重。工作报告需然未有硬性，但仍然明确银行应延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策。此外，相比大型商业银行去年普惠小微企业贷款增长在50%以上，今年只要求大型商业银行普惠小微企业贷款增长维持在30%以上。政策目标下调，反映普惠小微企业的融资紧迫性较去年有所缓和。
另一方面，工作报告一再提到要推动实际贷款利率进一步降低，引导金融系统向实体经济让利，推动小微企业融资更便利、综合融资成本稳中有降。
早前在国务院新闻办新闻发布会上，银保监管理委员会郭树清提到，整个市场利率有回升趋势，但总的来说，利率还是在较低水平。我们预期，随着LPR的影响全面反映，2021年行业平均贷款利率仍有下行空间，但行业平均贷款利率相对2020年来说将较为稳定。去年金融系统向实体经济让利1.5万亿元，工作报告未有为2021年定下让利目标，只提及继续引导金融系统向实体经济让利，亦反映整体经济情况正逐步向好。