互联网公司扎堆上市竟然过半破发！
过去一年，共有32家中国互联网公司境外上市，截至2018年9月30日，股价破发的公司24家，破发率75%，在港交所上市的12家公司目前股价全部低于发行价。
过去一年，共有32家中国互联网公司境外上市，联交所有12家，纽交所11家，纳斯达克9家。32家公司上市的互联网公司中，视频4家，互联网金融8家，互联网+ 7家，互联网教育3家，总计占了65.6%。以井喷之势创下中国科技&互联网公司境外 IPO 数目的新记录。
然而，各个公司上市股价相对于发行价表现不一，但大多数公司股价趋势是一狂泄。截至2018年9月30日，股价破发的公司24家，破发率75%，在港交所上市的12家公司目前股价全部低于发行价。
中国互联网概念公司在今年9月份掀起境外上市小，包括蔚来汽车、美团、英语流利说、趣头条及华兴资本等7家互联网及周边公司上市，带给境外资本市场近2000亿美元的互联网行业市值。这些科技&互联网公司之所以会扎堆赴美、赴港上市，核心原因是一级市场出现“钱荒”，企业选择去二级市场筹集资金。
资管新规的出台对投资私募基金的 LP（有限合伙人）设置了更高的门槛，GP（普通合作人）的募资情况不乐观。数据显示，从 2016 年下半年开始，国内投资市场完成的募资基金数量基本呈递减形势，2018 年上半年，这一数字比同比减少了 19.5%。募资基金数额也出现大规模缩水，2018 年上半年完成募资基金规模仅为341 亿美元，同比更是减少了 74.6%。
一级市场融资难，倒闭企业奔赴二级市场筹集资金。同时，由于 A 股 IPO 审核从严等原因，导致美股、港股成为科技&互联网公司上市首选。其中，美股对科技公司更高的接纳度，也是吸引科技&互联网公司赴美上市的主要原因。
32家公司上市的互联网公司中，视频4家，互联网金融8家，互联网+7家，互联网教育3家，总计占了65.6%。其中4家视频类互联网公司有3家股价超过发行价，特别是虎牙溢价96.5%，爱奇艺溢价50.39%；8家互联网金融公司只有1家股价超过发行价，且股价折价率较高；3家互联网教育公司，其中有2家折价率较高，另外1家刚上市，股价持平，但股价表现趋势向下。7家互联网+公司1家溢价，1家持平。另有10家其他类公司只有2家股价超过发行价，主要是趣头条与拼多多。总体来看，32家公司，24家目前股价低于发行价，8家超过发行价。10家公司股价跌幅超30%，互联网金融表现最差。
从2017年10月至2018年9月，一共32家互联网公司在港股和美股上市，盈利的12家，只有1家股价现在是溢价的，11家股价低于发行价；亏损的20家中，相反有7家股价是溢价的，12家股价是低于发行价的，1家是持平的。
为什么盈利的企业股价下跌，亏损的企业相反股价上涨呢？总体来看，视频行业不赚钱，但资本市场认可；互联网金融企业有盈利有亏损，股价跌幅较大，且金融风险较大，今年互联网金融平台屡屡出现平台倒闭情况，突显金融风险，故其商业模式目前资本市场不认可；而传统互联网模式如搜索引擎、游戏尽管盈利，但由于业务模式发展单一，业务重塑性不强，业绩已趋于稳定，故资本市场对于这类传统互联网概念公司不会给予较高的溢价；互联网+企业中传统的单一的如在线教育、在线家居的模式，目前还没有解决盈利的问题，自然资本市场不认可；而以小米为代表的，互联网与制造业融合的模式，在市值在资本市场表现总体平稳。资本市场认可消费分级下的创新互联网模式如拼多多、趣头条等。
此次上市或预上市互联网公司中，公司市值超百亿美元的互联网公司。市值超百亿美元的公司其商业模式及盈利模式受资本市场认可。市值超百亿美元的公司有鬼节出生的人小米、爱奇艺、拼多多、美团点评。其中爱奇艺是视频类，拼多多电商类，美团点评本地生活类，小米属于互联网+类。所以在目前的阶段，成功的互联网企业=平台+资源+资本+创意创新（5%），只要有足够好的创意或创新或是足够的资源，在平台+资本的搓合下，就会踏出一条成功的捷径。
总体来说，接下来公布 IPO 计划抢滩登陆美股港股的科技、互联网公司数量仍会继续增长，这股热潮将有增无减。